L'industrie chinoise du ferrosilicium fait face aux fluctuations des stocks, à l'expansion des capacités et aux difficultés commerciales.
Les stocks atteignent leur plus bas niveau annuel malgré des expéditions actives.
L'indépendance de la Chine ferrosiliciumLes producteurs ont considérablement réduit leurs stocks à la mi-juillet, les inventaires totaux des 60 entreprises échantillonnées chutant de 9,54 % en une semaine pour atteindre 63 500 tonnes, soit le niveau le plus bas de l'année. La Mongolie-Intérieure a été la région la plus touchée par cette réduction des stocks, avec une baisse de 5 300 tonnes à 32 900 tonnes, témoignant des stratégies commerciales dynamiques des fabricants dans un contexte de marché plus favorable.
La production reprend prudemment
La production a légèrement augmenté grâce à la reprise d'activité de certaines centrales au Ningxia et dans d'autres régions, qui ont eu recours à la couverture des prix à terme pour préserver leurs marges. Cependant, la rentabilité reste fragile : les pertes moyennes ont dépassé 300 yuans/tonne en juin sur les principaux sites de production comme le Ningxia et la Mongolie-Intérieure, malgré de légères reprises de prix dues à la stabilisation du marché du charbon et aux politiques de lutte contre les surcapacités.
L'UE lance sa troisième évaluation antidumping
La Commission européenne a lancé le 30 juin 2025 son troisième examen de la validité des droits de douane sur les importations de ferrosilicium en provenance de Chine et de Russie. Cet examen, qui vise à déterminer si le dumping et les préjudices industriels se reproduiraient en l'absence des droits de douane existants, couvre la période de janvier à décembre 2024. Il prolonge ainsi les barrières commerciales en vigueur depuis 2008, ce qui complique les perspectives d'exportation des producteurs chinois.
L'expansion de la capacité de production d'acier au silicium s'accélère
Hualing Steel a annoncé que sa deuxième ligne de production d'acier au silicium non orienté, d'une capacité de 200 000 tonnes, démarrera en août 2025. Cette annonce fait suite à la pleine exploitation et à la certification de la première phase par les principaux constructeurs de véhicules électriques. D'ici la fin de l'année, Hualing vise une capacité de production de 400 000 tonnes d'acier au silicium non orienté et de 100 000 tonnes d'acier au silicium orienté, ciblant des secteurs à forte croissance tels que les véhicules à énergies nouvelles et les réseaux électriques.
Pressions sur les coûts et incertitudes politiques
La tarification de l'électricité demeure un facteur déterminant pour la maîtrise des coûts, et les ajustements régionaux peuvent modifier l'élasticité de l'offre. Si les mesures de réduction des surcapacités peuvent améliorer la rentabilité du secteur à long terme, la faible demande saisonnière persiste : la consommation hebdomadaire des cinq principaux types d'acier a diminué de 0,76 %, et les stocks des aciéries sont restés élevés, à 15,38 jours de consommation.
Perspectives
Le secteur sidérurgique doit composer avec des difficultés conjoncturelles – tensions commerciales, faibles marges et demande atone – et des facteurs positifs progressifs : normalisation des stocks, expansion de la production d’acier au silicium à haute valeur ajoutée et soutien des politiques publiques. La stabilité du marché repose sur la maîtrise des coûts, la diversification des exportations et la reprise de la demande au-delà des secteurs sidérurgiques traditionnels.
