Dynamique de l'industrie du silicium : changements de politique et réalignements de l'offre et de la demande
Bulletin succinct : La Chine silicium métalliqueLe secteur est confronté à une restructuration imposée par les politiques publiques, les mesures anti-involution redéfinissant les normes de prix. L'offre se redresse dans le sud-ouest de la Chine grâce aux avantages de l'hydroélectricité, tandis que la demande de silicium organique faiblit après l'accident. Les mutations mondiales s'accélèrent avec le retrait de Dow de ses capacités de production européennes, ouvrant ainsi des perspectives d'exportation pour les producteurs chinois.
1. Restructuration industrielle axée sur les politiques publiques
La politique chinoise de « lutte contre l'involution » contraint les fabricants de cellules photovoltaïques à cesser de vendre à perte, ce qui ramène les prix du silicium vers des niveaux de coût réel. Cette politique, réaffirmée lors du symposium de l'Association chinoise de l'industrie photovoltaïque qui s'est tenu le 25 juillet à Datong, impose une réévaluation des prix à l'échelle de l'industrie afin de limiter les pertes après une année de ventes à perte. Si les producteurs de plaquettes de silicium ont réagi par des hausses de prix agressives (par exemple, le G10L de type N vise 1,45 yuan/pièce) et par la constitution de stocks importants, les fabricants de batteries et de composants résistent face à des marges réduites et à la volatilité des marchés internationaux.
Les interventions réglementaires s'étendent aux marchés à terme, où la Bourse des contrats à terme de Guangzhou a imposé des limites de négociation sur les contrats de silicium afin de freiner la volatilité spéculative.
2. Divergence du côté de l'offre : Rebond régional vs. Incidents
● Renaissance du Sud-Ouest :Les provinces du Yunnan et du Sichuan augmentent leur production, profitant des faibles coûts de l'électricité pendant la saison hydroélectrique. Leader du secteur Hoshine Silicona relancé les hauts fourneaux, et les taux d'utilisation régionaux augmentent régulièrement.
● Contraintes liées à un accident : Un incendie survenu le 20 juillet dans l’usine de Dongyue Silicone à Shandong a interrompu la production de 300 000 tonnes de monomère de silicium organique (50 % de sa capacité totale), perturbant les chaînes d’approvisionnement régionales. Le calendrier de rétablissement complet reste incertain.
● Surcharge des stocks : Malgré une baisse hebdomadaire de 12 000 tonnes, les stocks sociaux persistent à 535 000 tonnes, limitant ainsi la hausse des prix.
3. Pressions du côté de la demande : Force du multi-silicium contre faiblesse organique
● Attraction du secteur photovoltaïque :La production de silicium multi-composants a atteint environ 110 000 tonnes en juillet et devrait atteindre 120 000 tonnes en août grâce à la montée en puissance des méga-installations. Ce volume soutient la consommation industrielle de silicium, mais se heurte aux difficultés liées au recul des commandes de modules et aux annulations de projets.
● Contraction du silicium organique : La demande a chuté après l'incident de Dongyue et les arrêts d'exploitation antérieurs dans le Shandong, réduisant la consommation de silicium industriel d'environ 6 %.
● Catalyseur d'exportation : la sortie prévue de Dow en 2026La capacité de production de silicone de 145 000 tonnes de Barry, au Royaume-Uni (soit 30 % de la capacité européenne totale), ouvre des perspectives aux exportateurs chinois. Les exportations chinoises d'intermédiaires organosiliciés ont progressé de 5,77 % en glissement annuel de janvier à mai 2025, et une nouvelle hausse est attendue.
4. Les mutations mondiales redessinent le paysage concurrentiel
Le retrait de Dow d'Europe souligne pressions structurelles sur les coûtsdes réglementations énergétiques et carbone. En tant que premier producteur mondial de silicone (75 % de part de marché mondiale), la Chine est bien placée pour conquérir des marchés à l'exportation, notamment dans les économies émergentes : 39,9 % de ses exportations de 2024 étaient destinées à ces régions. Parallèlement, des acteurs nationaux comme Groupe Xingfaet Wyncasont en mesure d'absorber la demande suite à des incidents tels que la panne de Dongyue.
5Perspectives : Efficacité des politiques et opportunités structurelles
La trajectoire du secteur dépend de :
Application des politiques :Les détails des réunions à venir du Conseil d'État pourraient déterminer si « l'anti-involution » favorise une rationalisation durable des capacités.
Expansion des exportations :Les pénuries d'approvisionnement en Europe pourraient stimuler les exportations chinoises d'organosilicium de 15 à 20 % d'ici 2026.
Transition technologique :Les nouvelles applications dans les véhicules électriques, l'électronique et l'encapsulation photovoltaïque compensent partiellement le déclin du secteur de la construction, soutenant une croissance de la demande à long terme de 8 à 10 % par an.
La reprise du silicium industriel reste asymétriqueL’optimisme politique se heurte aux réalités de l’offre et de la demande, tandis que les sorties de capitaux mondiales ouvrent la voie au moteur des exportations chinoises.
Sources : Association chinoise de l'industrie photovoltaïque, ACMI Silicone New Materials, SMM, communiqués de presse de Dow.