Мировая индустрия кремниевых металлов преодолевает дисбаланс спроса и предложения на фоне стратегических изменений.

На мировом рынке металлического кремния происходят тонкие изменения, поскольку расширение предложения совпадает с умеренным спросом в последующих звеньях цепочки создания стоимости в фотоэлектрической и полупроводниковой отраслях, что приводит к стратегическим перестройкам по всей цепочке создания стоимости. Данные отрасли указывают на устойчивый рост производства в ключевых производственных зонах, в то время как давление на запасы и осторожное поведение в сфере закупок подчеркивают переходный этап для сектора.

Расширение предложения на фоне региональных различий

Производственная активность активизировалась в основных регионах. кремниевый металлВ последние недели наблюдался рост числа предприятий в Синьцзяне. Производство в Синьцзяне выросло до 27 710 метрических тонн в неделю благодаря возобновлению работы простаивающих мощностей на ведущих предприятиях, что повысило региональную загрузку мощностей до 57%. Аналогичным образом, активизировались операции на юго-западе Китая: в провинциях Юньнань и Сычуань загрузка мощностей достигла 68% и 56% соответственно. В совокупности обследованные плавильные заводы увеличили еженедельное производство кремнезема на 2450 тонн, и в настоящее время по всей стране работают 280 печей — это заметный последовательный рост.

Осторожность со стороны спроса преобладает.

Несмотря на стабильный объем производства в верхнем сегменте, в секторах, расположенных ниже по цепочке поставок, наблюдается сдержанная активность. Производители поликристаллического кремния — ключевые потребители металлического кремния — поддерживают высокие уровни производства, и прогнозируется, что в августе объем производства вырастет на 25% по сравнению с предыдущим месяцем. Однако запасы накопились, что вызвало дискуссии в отрасли о возможном синхронном сокращении производства основными производителями поликристаллического кремния в сентябре для восстановления баланса на рынках.

Сегменты органического кремния и алюминиевых сплавов, традиционно являющиеся значительными источниками спроса, демонстрируют ограниченную устойчивость. Доля производства органического кремния в общем объеме производства остается на уровне около 77,7%, хотя темпы роста остаются вялыми. Производители алюминиевых сплавов сталкиваются с сезонным снижением спроса, что приводит к закупкам, строго ориентированным на непосредственные производственные потребности.

Дефицит запасов сигнализирует о переизбытке предложения.

Сохраняющиеся излишки запасов указывают на структурные дисбалансы. По состоянию на середину августа общие запасы кремния в основных центрах составляли 545 000 тонн, при этом на складах поставки хранилось 428 000 тонн. Запасы в масштабах всей отрасли, включая зарегистрированные варранты и спотовые материалы, приблизились к 937 600 тоннам, что отражает сохраняющийся избыток предложения, несмотря на незначительные еженедельные сокращения.

Корпоративные изменения меняют конкурентную среду.

• Корпоративная реструктуризация: Тайваньская компания Ruisheng Metal, 51-летний ветеран в области производства припоев и электронных растворителей, прекратила свою деятельность из-за финансовых трудностей и ужесточения условий кредитования. Ее уход нарушает региональные цепочки поставок полупроводниковых материалов и подчеркивает уязвимость к геополитической нестабильности и колебаниям логистических затрат.
• Рост, обусловленный инновациями:Китайская компания Youyan Silicon сообщила о прогрессе в разработке высокотехнологичных полупроводниковых материалов, включая 8-дюймовые кремниевые пластины, полученные методом зонной плавки, и кремниевые пластины со сверхнизким содержанием кислорода, которые в настоящее время проходят квалификацию у заказчиков. Проект расширения производства до 100 000 пластин в месяц идет по плану и должен быть завершен к 2025 году, что свидетельствует о стремлении к специализации на передовых материалах.

Технические достижения и особенности политики

Технологические усовершенствования приобретают все большее значение для устойчивости рентабельности. Ведущие производители поликремния теперь отдают приоритет квалификации материалов N-типа, чтобы соответствовать спросу на высокоэффективные солнечные модули, в то время как металлургические заводы оптимизируют эффективность печей для противодействия росту цен на энергоносители. Однако сохраняется неопределенность в отношении политики, поскольку ключевые рынки обсуждают торговые механизмы и рамки субсидирования, что влияет на прогнозируемость инвестиций в среднесрочной перспективе.

Перспективы: Координация — ключ к стабилизации.

В третьем квартале 2025 года отрасль производства металлического кремния столкнется с необходимостью соблюдения тонкого баланса. Хотя корректировка объемов производства поликристаллического кремния может ослабить давление на поставщиков, более широкое восстановление зависит от возобновления спроса на органический кремний и алюминиевые сплавы. Технологическая дифференциация — как это демонстрируют производители специализированного кремния — и межотраслевая координация мощностей, вероятно, позволят выделить устойчивых игроков среди тех, кто сталкивается со структурными проблемами. Участники рынка сейчас внимательно следят за операционной дисциплиной лидеров рынка поликристаллического кремния и политическими сигналами из крупнейших стран-потребителей.

*Источники: SMM (China Nonferrous Metals News), Silicon Industry Branch (China Nonferrous Metals Association), Securities Times, отраслевые нормативные документы и корпоративные отчеты.